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中信证券:看好三元材料板块配置价值

  • 2025-12-02 19:17:22
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  从目前已发布了2018年业绩预公告的白酒企业数据可以看到,除了问题缠身的皇台酒业持续报亏以外,30%-60%的净利润增幅区间成为分布最广的区间。与此同时,舍得酒业的归属于上市公司股东的净利润预计增幅超过这一区间,达到了%;其次是顺鑫农业,预计2019年净利润增幅为60%-90%;水井坊的归属于上市公司股东的净利润增幅则预计为73%,营业收入增幅为38%。  在30%区间中,受到业界关注的是归至中粮酒业旗下不久的酒鬼酒。这一曾受到品牌重创的老牌酒企,在此次业绩预告中尽管也取得较高增速,但在一众高增长的白酒企业中,显得较为中规中矩,营业收入同比增长%,营业利润及利润总额分别增长%、%。  这种相对而言的稳态,在头部白酒品牌中也有所体现。五粮液的营业收入及利润预计也都在30%区间内。其中,营业收入预计同比增长%-%,归属于上市公司股东的净利润预计比上年同期增长%-%。与其他酒企跨度较大的增幅预估来看,作为头部酒企的五粮液显然对自身业绩已有了较准确的把握。贵州茅台则未给出预估区间,而是选择公布了一个较为直接的数据,2018年度实现营业总收入同比增长23%左右;实现归属于上市公司股东的净利润同比增长25%左右。  白酒企业回暖已有时日,此次白酒企业新一期业绩预估仍较乐观,从企业方透露的信息来看,在2018年度被屡屡提及的渠道下沉,拓展新市场;改变企业产品结构,调低低端产品占比,调高高端以及次高端产品的占有量,成为拉动各大白酒企业增长的重要原因。  以酒鬼酒为例,企业业绩增长的主要原因,在于华中及华北地区销售收入增幅较大,而此前酒鬼酒相关负责人也曾告诉过北京商报记者,酒鬼酒的全国化发展路径正转变为以华北为中心、向广东辐射、继而逐步向全国优质市场扩张。作为高端品牌的内参酒系列,更将聚焦长沙、北京、广州三大城市,并在此基础上进行圈层化发展;舍得酒的预增原因解释中,也着重提到了市场拓展;地处边塞的新疆伊力特,尽管未进入到全国主流大市场内,但结合现有渠道拓展也在拉动企业业绩增长。伊力特方面表示,目前伊力特的主要方式,是渠道下沉、聚焦核心产品、核心市场重点打造等方式拓展疆内疆外市场的深度和广度。  另外,产品整体向次高端转移调整,也被业界认为是白酒企业2018年业绩预估较好的原因。拥有较高毛利率的次高端与高端产品,是白酒企业接下来产品的一大走向。以水井坊为例,中高端板块已成为拉动业绩增长的主力,中高档酒销售量与上年同期相比同比增长约27%,低档酒(基酒)销售量则同比减少约56%。而水井坊方面也多次表示,企业产品的整体方向便是高端与次高端领域;而古井贡酒与今世缘的业绩分析中,也不约而同地提到业绩增长原因是产品结构优化。业内人士表示,结合这一情况,预计到2019年,各大白酒企业的产品调整还将进一步加强,现有的大单品的价格区间不排除有变化的可能。(责编:李栋、许晓华)。顺义区南法信镇--北京频道--人民网未来南法信近年来,南法信镇相继获得“中国十大物流重镇”“全国文明村镇”“北京市五好党委”“首都文明乡镇”““北京市二三产业发展先进镇”“北京市社会治安综合治理先进单位”、市级“环境综合整治优秀镇”“北京市人民满意的公务员集体”等荣誉称号。未来的南法信,将坚持“高端、高效、高辐射力”的发展方向,树立服务机场、服务空港物流基地、服务天竺综合保税区、服务航空货运大通关的理念,紧紧锁住国内外航空产业及相关产业总部基地,努力将本地区打造成为以临空经济产业为中心的多点支撑的总部经济产业格局,不断加快地区现代化、国际化、都市化进程。按照人性化、个性化的招商服务模式,为入驻企业提供更加优质、高效的服务,确保项目引进快捷、投产迅速、运营高效,努力实现融合发展、共创双赢的局面。敦煌建成全国最大百万千瓦级光伏发电基地 年发电小时数达5000小时以上2009年至今,30多家国内外新能源企业落户敦煌光电产业园区。敦煌市光电光产业从无到有、从小到大,实现了由“盆景”到“风景”的华丽嬗变,建成了国内集中连片面积最大的百万千瓦级太阳能发电示范基地。

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据中国地震台网测定,2019年6月17日22时55分在四川宜宾市长宁县(北纬度,东经度)发生级地震,震源深度16千米,震源机制解结果显示为走滑型地震。本次地震序列相对活跃,截至18日8时30分,共记录到3级以上余震17次,其中至级地震12次,至级地震3次,至级地震2次。据了解,1900年以来,震中50千米范围内未发生6级以上地震;震中100千米范围内发生过2次6级以上地震,分别为1917年7月31日级和1974年5月11日云南大关北级地震,其中云南大关北级地震为距本次地震最近的6级以上地震,空间距离约80千米;震中100至200千米范围内发生至级地震5次,均属于1935年至1936年四川6级强震群序列。

  全体港区全国人大代表还在声明中向在暴力事件中受到伤害的内地同胞致以诚挚的慰问。销售回款率95% 旭辉下半年审慎扩张现金为王原标题:销售回款率95%旭辉下半年审慎扩张现金为王  没有回款的签约销售都是耍流氓。在行业下行、融资收紧的情况下,回款率开始成为开发商考核的要点。8月13日午间,旭辉控股(集团)有限公司(00884,以下简称“旭辉控股”)发布年中业绩报告。  同日下午,旭辉控股也于上海及香港两地举办2019中期业绩发布会,除了亿元的签约销售数据外,该公司95%的回款率成为投资者和媒体关注的焦点,旭辉方面也明确,下半年将坚持现金为王的策略以及不拿地王的纪律,并将放缓扩张脚步,原则上不再进入全新城市,做好既有开发城市的深耕。  谈高回款率:  坚持现金为王  2019年上半年,旭辉控股实现合约销售亿元,同比增长34%,其中,90%来自一二线及准二线、强三线城市,浙江、江苏、北京、上海四大区域的销售额均突破百亿。在所有数据中,旭辉的95%回款率颇为引人注目,较2018年上升8个百分点。  “旭辉去年底签约回款88%,到了今年前6个月95%,这是一个惊喜,不是意外。”旭辉控股首席财务官杨欣认为,以一二线为主的开发商会卖得比较好,今年上半年的业绩增长都是比较亮丽的。  此外,一二线城市所拥有的信贷资源或金融资源比较丰富,在快速销售的同时,比较丰富的金融资源会对回款有非常好的支撑作用。杨欣直言,没有回款的销售就是耍流氓。  旭辉控股总裁林峰也坦言,集团内部设有专门的回款小组,各地KPI考核也是看回款,不只看销售。在其看来,地产企业的造血能力远比融资能力更重要。  身处行业下行期,越来越多的房企将“现金为王”奉为企业稳健及安全经营的“护城河”。  机构数据显示,2018年以来,百强企业更加重视现金流管控,整体经营性现金流实现回正或回升。降负债与促回款,成为百强房企尤其是标杆房企确保企业财务安全与稳健经营的主流选择。  “现金为王最核心的是企业自身的造血能力。旭辉始终坚持有质量的销售和有利润的销售,这为企业下半年的销售提供了坚实的基础。”此外,林峰还表示,以销定产、降低库存,提高去化、加快回款,将是旭辉集团下半年的发展策略。  事实上,从旭辉的销售均价上也能看得出该公司的区域布局:今年上半年销售均价同比增长14%,达到17400元/平方米,这一均价在已经发布的房企半年报中属于较高水平。  谈扩张:  下半年买地节奏会放缓  销售收入明显增加的旭辉集团预计,2019年下半年房地产市场将持续收紧,流动资金紧张环境将于短期内持续。并由此判断,整体房地产市场已于2019年上半年有所降温,下半年销售可能持续疲软,且在各线城市之间继续分化加剧,二线及优质三线城市的地价出现回调。  为此,林峰也表态称,旭辉控股下半年买地节奏会放缓,公司将在原有的城市中深耕,降低库存,提高去化,加快回款,加快现金周转。  “当前旭辉已经布局了80个城市,下半年可能不会再进入新城市,会在已经进入的城市深耕。”在林峰看来,土储是一把双刃剑,土储太少有发展压力,土储过高企业财务成本会很大。至于土地储备获取,只有适合企业的才是最好的。  数据显示,今年1-7月,旭辉控股合计新增土储878万平方米,其中近四成来自非招拍挂渠道。  截至7月底,旭辉控股总土地储备6300万平方米,总货值9800亿元,其中一二线及准二线占比接近九成。  “旭辉现在账上有500多亿元现金,下半年会把一些短期负债还掉,使得可以灵活拨备的钱更多,四季度也许会出现窗口期。”不过林峰补充道,旭辉将严守投资纪律,坚决不拿地王。  此外,北京商报记者了解到,旭辉控股还在旧改方面展开了探索。据悉,当前旭辉控股通过“合作开发+旧城改造”的模式布局粤港澳大湾区,目前已进入最具发展潜力的8个城市,合计锁定逾30个项目,总建面约600万平方米。并在广州成立了旧改公司,完成签订6个村的旧改协议。  北京商报记者孟凡霞荣蕾(责编:孙红丽、夏晓伦)。湖南福彩助力贫困学子圆梦:一盏台灯照亮梦想起航路“这个台灯真的特别好用,伴随我每个夜读的晚上。”这是一张台灯下认真学习的照片,照片上的主人公叫陈双喜。

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