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  • 2025-12-26 20:16:24
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通过在港建立发行央行票据的常态机制,丰富了央行调节离岸市场基础货币的管理工具,有利于增强对离岸人民币流动性的主动管理,稳定人民币汇率。同时,为市场提供基准利率参考,完善离岸人民币市场利率曲线,推动人民币产品的合理定价和人民币的国际化地位提升。在港发行人民币中央银行票据的常态化将丰富央行在离岸市场的宏观调控工具。央行票据实质为中央银行债券,在港发行认购主体主要为商业银行、基金、投资银行、国际金融组织等各类离岸市场投资者。以商业银行为主的投资者在认购央票后,将起到直接减少可贷资金的市场效果,并通过乘数效应放大对市场流动性的收紧作用。作为公开市场操作的重要载体,建立在香港发行央行票据常态机制以制度形式确定了央行票据的离岸公开市场操作地位,央票品种的丰富、功能的创新以及发行量的扩容将在调控货币供应量、影响信贷投放总量、提供市场基准利率参考等方面发挥积极作用。具体来看,央行票据的政策调节作用,不仅在于为公开市场操作提供灵活的货币工具,还能够在乘数效应下影响金融机构的信贷投放能力,进而回笼市场流动性,并为市场利率提供基准参考。同金融市场不同发债主体发行的债券相比,央行票据最根本的区别在于其短期市场操作工具的宏观调控性质。央行票据的发行目的在于从商业银行和其他金融机构回收资金,适度紧缩货币。通过在港发行央票,能够有效回收离岸人民币流动性,提高离岸市场利率,增加人民币做空成本,从而达到增强流动性管理和稳定汇率的目的。事实上,离岸央行票据常态发行机制的建立,客观上能够增强我国维护外汇市场平稳运行的能力,以保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,丰富离岸市场人民币投资工具,为离岸市场人民币产品定价提供基准参考,不同期限的投资组合将完善香港人民币收益率曲线,加快市场机制的构建和成熟,提升人民币产品市场的活跃度,从而推动人民币产品的合理定价和人民币的国际化流动。央行票据的短期性质决定了其灵活性和适应性特点。从已发行的央行票据来看,最短期限仅3个月,以1年期以内的短期品种为主,为银行间市场、交易所市场和相关债券市场相应期限的收益率曲线提供基准参考。同时,央票的灵活调控作用也将客观增强人民币汇率弹性,助力汇率发挥调节宏观经济和国际收支稳定器的作用。通过在港建立发行央票常态机制,能够丰富央行调节离岸人民币流动性的管理工具,增强对离岸市场基础货币的主动管理,在为市场提供基准利率参考的同时,也使得人民币在离岸市场的流通更加广泛便利,有助于推动人民币投资工具的合理定价和人民币的国际化地位提升。□盘和林(应用经济学博士后)(责编:史雅乔、章斐然)。中国航天2019年“开门红”长三乙火箭成功发射中星2D星人民网北京1月11日电(记者魏艳)今天凌晨1时11分,由航天科技集团有限公司所属中国运载火箭技术研究院(以下简称火箭院)抓总研制的长征三号乙运载火箭(以下简称长三乙火箭)在西昌卫星发射中心点火升空,成功将中星2D通信卫星送入预定轨道,标志着中国航天宇航发射任务取得开门红。

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“电影确实好看,弄得我也想买两个玩偶玩,可左等右等一个礼拜了还是啥进展都没有。”张立一边感慨于想买正版手办还要排队等待,一边又气愤于网上有许多盗版的“哪吒”周边产品正在大肆售卖。在他看来,100元以内的电影周边产品都不算太贵,关键是要有新意、质量可靠,而且随手就能买到。但当前国内影视IP衍生品市场的情况显然并不支持他的这种消费欲望。所谓IP衍生品,是指除了IP内容收入以外,围绕IP衍生出来的一系列消费品。最典型的例子莫过于影视作品的周边商品,例如服装、玩具、工艺品、漫画、主题公园等等。国际经验表明,好的IP衍生品的变现能力往往胜过内容本身。例如,美国迪士尼动画出品的“米老鼠”自1928年诞生至今,相关衍生品授权收入约为每年25亿美元。近几年国内影视娱乐行业获得较快增长,尤其是一些作品叫好又叫座,但IP衍生品市场仍然还未崛起。张立在期待着这种局面有所改善。“哪吒”带火衍生品消费,但仍打不过“米老鼠”过去的半个多月,影视圈的关键词是“吒儿”。截至8月11日,动画电影《哪吒》累计票房达到亿元,排在中国电影票房总榜第5名。上映以来,这部影片已连续13天获得单日票房冠军,成为中国影史首部进入“30亿俱乐部”的动画电影。猫眼票房专业版预测,《哪吒》的最终票房将达到47亿元。从目前的情势来看,《哪吒》有可能成为中国电影史上最卖座的国产动画。许多观众成为“吒儿的自来水”,不少动漫影迷在讨论“国漫崛起”。票房销售的火爆带动周边商品热销,淘宝平台上《哪吒》官方正版授权的一件售价99元的单品T恤,预售两天就已卖出6000件,成为名副其实的“爆款”。在线导购平台返利网日前发布的数据显示,国产动漫周边商品在平台全部动漫周边销售中的占比,已经从2017年的%上涨到今年上半年的%。而推高这一数据的主力群体则是95后的年轻一代。返利网数据显示,在今年前7个月的国漫周边商品销量中,95后的年轻人贡献了高达%的销量占比,这一比例远高于其他年龄段的消费者。与一片叫好声不同的是,一些抱怨的声音也在观众和粉丝群体中流传:“跪求吒儿玩偶”“想要哪吒同款的乾坤圈手镯和敖丙同款的龙角发卡,官方啥时候能出?”“希望价格不要定太高,质量也要达标”……虽然目前“哪吒”电影及周边衍生品还在销售中,但参考过去国产动画电影的经验,衍生品收入与电影票房仍然不成比例。2015年上映的《西游记之大圣归来》也是叫好又叫座,其衍生品上线首日就达到了1000万元的营销收入,但最终的正版衍生品收入不足5000万元,而其电影票房将近10亿元。“相对来说,动画、科幻等类型的影片天然地会比真人影片更容易做衍生品。”阿里巴巴影业集团旗下衍生品平台阿里鱼副总经理王国毅告诉记者,与好莱坞相比,国内影视衍生品市场仍然比较初级。国泰君安证券的研究报告指出,好莱坞影片的衍生品开发有鲜明的轮次。以2013年迪士尼出品的动漫影片《冰雪奇缘》为例,电影票房是第一轮收入,之后是DVD发行、视频点播,第三轮是主题公园,最后又通过消费品、舞台剧、主题游戏开发等形式“圈钱”。电影中女主角艾莎公主的玩偶在美国市场就卖出了2600万美元。阿里鱼曾参与《三生三世十里桃花》《旅行青蛙》等电影衍生品项目,也曾在其众筹平台上推出由塞凡科幻空间和中影营销共同打造的《流浪地球》行星发动机模型、运载车模型等电影衍生品。王国毅指出,好莱坞电影整体水平较高,而且都是系列IP,并且在衍生品开发的规划和管理上更为专业和规范,被授权商有充足的信心,合作的时候也更有章可循。正版商品贵又慢,盗版商品很猖獗,怎么办在《哪吒》电影火爆上映的同时,一个奇怪的现象也在同步上演:正版衍生品还没来得及上市,各种山寨品、盗版“哪吒”已经在大量销售。T恤衫、手机壳、抱枕、钥匙扣……在不少电商平台上,各种自称“哪吒之魔童降世联名短袖”、“动画电影周边”的商品收获不俗销量,售价从几十元到几百元不等。但其中的大多数都不是正版衍生品。7月31日,《哪吒》投资发行方光线影业发表版权声明函,称未经授权从事《哪吒》衍生品开发/招商的行为属于侵权,侵权方应立即停止侵权行为,而光线也将维护主创团队的合法权益。同时,光线也呼吁观众抵制盗版、保护原创、尊重创作者的合法权益。类似窘境也是困扰许多影视IP衍生品的共同问题。2015年上映的电影《捉妖记》收获24亿元票房,但当时影片正版衍生品的设计、生产等环节都遇到了困难,造成正版商品未能抢占先机,导致盗版猖獗。《捉妖记》导演许诚毅表示,当初因为忙着电影制作和重拍,根本没有太多精力去照顾到电影衍生品。但大多数影迷并不关心此类盗版问题。许多影迷在网上吐槽“哪吒”衍生品时都提到,想支持正版商品但往往没有现货,实在想买最好的办法是参加众筹。“买‘哪吒’这些周边,不就图个新鲜好玩嘛。

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