如今,时隔一年,IPO排队企业数量又一次攀至600家以上。 一边是排队,一边是审核。今年6月份以来,传统板块IPO审核的否决率已从前5个月的9%骤增至30%以上。尤其申请创业板IPO的企业,过会率已从前5个月的94%降至40%。 IPO审核是否真的放缓了?否决率升高的原因是什么?导致企业被否的原因又是否具有共性? 传统IPO锐减“让路”科创板 根据Wind统计,截至8月14日,2019以来证监会发审委共计划审核75单IPO申请;去年全年发审委共计划审核191家IPO申请,其中2018年1月-8月14日共审核了138家。同比来说,今年由发审委审核的IPO单数比去年同期下降%。 若通盘来看,虽然今年的传统IPO审核减少了,但试点注册制的科创板IPO效率明显比传统板块大幅提升。今年6月份以来,申报科创板并计划交由上交所科创板上市委审核的公司共有41家,除了2家公司为上会前取消审核之外,另39家企业全部“过会”。 若将传统IPO与科创板相加,今年IPO合计“过会”企业数量有114家,与去年同期的138家相比,下降幅度缩小至17%。 8月份IPO审核放缓? 有观点认为,今年8月以来IPO审核有所放缓。实际上,据上证报记者统计,每年8月份都是IPO审核的低谷期。 据Wind数据显示,2018年8月,发审会共审核10家企业的IPO申请,在全年计划上会193家公司中占比仅有5%;在此前后,2018年7月计划上会的企业有21家,占全年总计划的11%,9月份计划上会15家,占全年计划的8%。 2017年亦然,这一年IPO常态化发行有效纾解了“堰塞湖”,发审委全年计划审核495家IPO申请,其中8月份计划审核23家,仅占全年计划的%。由此可见,8月份的审核低谷并非“新闻”。 而对于8月份审核量少的原因,投行人士告诉记者,主要是由于财报有效期的问题,大部分拟IPO企业需要补充半年度报告。同样,科创板出现的80家受理企业集体“中止”审核,也是由于补充半年报的原因。 据上证报此前报道,大部分科创板企业会在8月中下旬完成财报更新工作并恢复审核。 IPO否决率升至30% Wind数据显示,2019年前5个月,证监会发审委上会审核43家,通过38家,通过率高达88%;但是今年6月份以来,传统板块的IPO否决率明显上升。 今年6月份,发审委会议审核18家IPO申请,5家被否,否决率为31%;7月份实际“上会”企业有12家,其中4家被否,否决率为33%。 合计来看,6月份以来共31家企业实际上会,9家被否,否决率为29%,相应的通过率降至71%。创业板尤其是“重灾区”,今年6月份以来的创业板过会率仅有40%,而今年前5个月创业板的过会率却高达%。 去年的情况如何呢?2018年全年,证监会发审委计划审核193家,实际上会180家,通过111家,过会率为%。虽然全年过会率不高,但是否决企业主要集中在上半年。2018年下半年开始,大部分不符合上市条件的企业主动撤单,IPO通过率明显升高。
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保障性住房小区。高等教育出版社前沿系列英文期刊推出“纪念改革开放”集群专题高等教育出版社Frontiers系列人文社科学术期刊创办于2006年,多年来持续受到国家社科基金中华学书外译项目的资助。自创办以来,始终坚持正确方向,弘扬主旋律,以既体现中华文化、具有中国特色,又易于国际社会理解和接受的话语努力讲好中国故事,传播中国声音,为提升中国学术国际影响力、构建对外话语体系贡献了力量。为更好地向国际学界及社会各界展现中国人文社科领域改革开放四十年来的成就,全面、立体、深度挖掘中国人文社会科学发展的特色与价值,前沿系列人文社科英文期刊中的6种期刊(《中国教育学前沿》《中国法学前沿》《中国工商管理研究前沿》《中国哲学前沿》《中国历史学前沿》《当代中国经济转型研究》)精心策划,陆续以开辟专栏或推出专题等形式,约请顾明远、韩大元、马怀德、毛基业、孙正聿、赵世瑜、蔡昉、RuthHayhoe、SimonMarginson等国内外教育学界、法学界、管理学界、经济学界、哲学界、史学界的权威学者对本领域改革开放四十年来的重大发展成就进行了系统、深入的回顾与梳理,推出“纪念改革开放”集群专题。
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